Discussion: 赛车手游
2026 年 10 月 8 日,Tom's Hardware 报道称,AMD 与三星的合作正在进入新阶段:前者寻求建立"更广泛合作伙伴关系",以确保 AI 加速器所需的 HBM4 高带宽内存供应;后者则希望将内存供应关系转化为逻辑芯片代工订单。这场谈判若落地,将重塑 AI 芯片供应链的权力结构。
三角恋情AI 加速器军备竞赛:HBM4 高带宽内存成最紧俏筹码
HBM(高带宽内存)是 AI 加速器的命脉,直接决定 GPU 的显存带宽与训练效率。随着 AMD Instinct MI400 系列在 2026 年下半年进入量产爬坡期,公司对 HBM4 的需求急剧上升。与上一代 HBM3E 相比,HBM4 将接口位宽从 1024-bit 提升至 2048-bit,单堆栈理论带宽超过 1.6 TB/s,约为 HBM3E 的两倍,能显著缓解大模型训练中的内存带宽瓶颈。
小三上位目前能稳定量产 HBM4 的厂商只有 SK 海力士、三星电子与美光三家。据 Tom's Hardware 报道,AMD 在 HBM3E 时代高度依赖 SK 海力士,而英伟达几乎锁定了海力士的大部分产能。面对这种挤兑,AMD 必须建立第二供应源,三星因此成为最现实的选择。报道援引 AMD 内部人士的话称:"我们正在与三星讨论从内存到逻辑芯片的全方位合作,HBM 供应是其中关键一环。"
原配反击三星"内存换代工"策略:一揽子交易的逻辑
三星的算盘同样清晰。据 Tom's Hardware 报道,三星高层希望把内存供应关系当作杠杆,撬动 AMD 的先进制程代工订单。逻辑芯片代工与 HBM 内存是两门不同的生意,三星却试图将其捆绑成套餐:你在三星 Foundry 下更多订单,我就给你留更多 HBM4 配额。
同回酒店这一策略的背景是三星代工业务的持续承压。TrendForce(集邦咨询)数据显示,台积电占据全球先进制程代工市场约 80% 的份额,三星在 3nm 节点客户寥寥,2nm 良率又因爬坡缓慢而备受质疑。彭博社此前的报道也指出,三星 System LSI 部门因缺乏重量级客户,议价能力持续下滑。一位三星高管对报道表示:"内存与代工的协同是我们区别于台积电的最大优势,希望 AMD 能把它看作整体方案。"
HBM 市场版图:三强格局与 AMD 的选择
| 供应商 | 主力产品 | 2025 年出货份额(约) | 标志性客户 | 与 AMD 的交集 |
|---|
| --- | --- | --- | --- | --- |
|---|
| SK 海力士 | HBM3E、HBM4 | 55% | 英伟达 | MI300 系列主供 |
|---|
| 三星电子 | HBM3E、HBM4 | 30% | AMD(潜在) | 内存+代工捆绑谈判 |
|---|
| 美光 | HBM3E、HBM4 | 10% | 英伟达、AMD | 产能有限,优先级靠后 |
|---|
表格数据勾勒出 HBM 市场的权力结构:SK 海力士在 2025 年的出货份额约为 55%,三星与美光分别为 30% 和 10% 左右。对 AMD 而言,MI400 系列若继续由海力士独家供货,议价空间将被压缩;引入三星既是供应安全的需要,也是向海力士压价的筹码。实际上,AMD 此前已因 MI300 系列受制于海力士的产能分配而吃过亏,这一次它显然不想重蹈覆辙。
三星代工 AMD:逻辑芯片订单是更深层的算盘
分析人士认为,三星真正的目标不是卖内存,而是拿到 AMD 的逻辑芯片代工订单。AMD 的 CPU 与 GPU 目前主要由台积电代工,先进制程集中在 3nm,并将在 2026 年逐步过渡到 2nm。若三星能从台积电手中分走部分订单,其 2nm 产线的利用率和工艺验证都将获得实质性提升。
但捆绑交易存在明显张力。AMD 的芯片高度依赖台积电成熟的产能与封装生态——台积电与 SK 海力士在 CoWoS 先进封装上的配合,让三星的替代方案显得不够完整。TrendForce 分析师指出:"捆绑销售在存储行业并不少见,但把它用在先进代工上,只有三星具备这个条件。问题在于 AMD 愿为内存供应付出多大的代工代价。"
连锁反应:台积电与 SK 海力士如何防守
若 AMD 与三星的合作协议最终落地,最直接的压力将落在 SK 海力士与台积电身上。SK 海力士一直希望扩大与 AMD 的业务以降低对英伟达的依赖,一旦 AMD 把部分 HBM 订单转移给三星,海力士的产能规划必须重新调整。而美光虽然产能有限,却可能成为下一个被 AMD 拉入供应体系的候选者。
台积电的防御筹码是先进封装。AI 芯片不仅要封装逻辑 die,还要把 HBM 堆栈整合进同一个基板,台积电的 CoWoS 封装产能几乎被英伟达和 AMD 提前锁定。三星在 2.5D 封装上仍与台积电存在差距,这决定了 AMD 短期内不可能把核心产品交给三星生产,能给的或许只是测试订单或中低阶芯片。
风险与变数:捆绑协议能走多远
谈判能否落地,取决于两个变量:三星 2nm 良率的实际表现,以及 AMD 在台积电产能之外是否有余量可分流。据韩国供应链消息,三星 2nm 工艺良率在 2026 年第三季度已达到约 60%,距离大规模量产仍有距离,但已具备争取客户的基本条件。
对 AMD 而言,捆绑合作并非没有风险:一旦 HBM4 供应与代工订单正式挂钩,其供应链灵活性反而会下降;若三星良率或交付出现问题,AMD 将同时失去内存与芯片两条关键产线。这正是双方谈判迟迟未落定的核心原因——谁都想要对方的筹码,谁都不想先亮出底牌。
常见问题
Q1: 为什么 AMD 要选择三星作为 HBM4 供应商,而不是继续依赖 SK 海力士?
A1: 因为英伟达已经锁定了 SK 海力士的大部分 HBM 产能,AMD 若继续单源采购,既面临产能挤兑风险,也缺乏议价空间。引入三星作为第二供应商,可以增强供应链安全,同时获得更有利的价格条款。
Q2: 三星真的会把 HBM4 供应和代工订单绑定吗?
A2: 从报道看,三星确实希望将两者捆绑,但 AMD 对此持保留态度。逻辑芯片代工依赖台积电的成熟生态,短期内 AMD 不太可能把核心产品交给三星;更现实的结果是,三星获得部分中低端芯片代工订单,以此换取 HBM4 的稳定供应配额。
AMD 与三星的合作谈判,折射出 AI 供应链从单点采购走向体系对抗的新常态。内存与代工的边界正在模糊,谁能提供一揽子方案,谁就有机会在下一次技术周期中占据主动权。无论结局如何,HBM4 都已在事实上成为撬动整个半导体格局的杠杆。
Related Threads - 游戏音效
据 Tom's Hardware 报道,AMD 于 2026 年 10 月寻求与三星建立更广泛合作,以锁定 AI 加速器所需的 HBM4 高带宽内存供应;三星则希望将内存订单转化为 2nm 逻辑芯片代工。本文结合双方诉求、HBM 三强份额与代工生态,深度解析供应风险与行业连锁反应,并附快速问答,助你判断这场交易的真实影
